“老师，我买了8只基金，都是别人推荐的热门基，怎么账户还是绿的？”
昨天一位客户给我发来她的持仓截图，我点开一看：8只基金，5只是新能源，2只是半导体，1只是军工。这不叫组合配置，这叫把鸡蛋放在同一个篮子里，然后把篮子挂在了同一辆卡车上。
今天，我就把自己跑了3年、迭代了7个版本才定型的基金组合配置思路，原原本本分享给你。不搞花里胡哨的，只说能落地的干货。
一、一个扎心的真相：很多人根本不懂什么叫做“组合”
很多人以为买几只不同的基金就叫“组合”了。这是最大的误区。
真正的组合配置，核心只有一句话：让不同的资产在不同的市场环境下，轮流帮你赚钱。
2025年有个数据很有意思：沪深300全年涨了12.8%，但如果你只买了新能源主题基金，可能还亏着15%；如果你只买了红利ETF，赚了20%但跑输科技；如果你配置了“红利+科技+债券”，全年收益可能在15%左右，关键是——回撤只有单一资产的一半。
这也许就是组合的意义了：不追求某个资产涨得最猛，而是追求无论市场刮什么风，你都能睡得着觉。
二、我的组合配置思路
我给客户的配置框架很简单，就三句话：
核心仓位求稳，卫星仓位求进，备用仓位求活。
1. 核心仓位（50%-60%）：压舱石，不折腾
这部分追求的就是“稳稳的幸福”，一般会给他们配置两类资产：
资产类型
配置比例
代表标的
逻辑
宽基指数
30%-40%
沪深300ETF、中证500ETF
跟上国运，不跑输大盘
红利策略
20%-30%
中证红利ETF、红利低波ETF
震荡市有分红，跌了有底气
贝莱德2026年的投资展望里提到一个观点：当前环境已不适合“懒人式”静态配置，股债配比仍是核心。但我发现对普通投资者来说，与其频繁调仓，不如把核心仓位钉死在宽基和红利上——这两类资产长期年化8%-10%，关键是拿得住。
2. 卫星仓位（20%-30%）：进攻手，博取超额收益
这部分用来捕捉结构性机会的，也是我花时间研究最多的地方。
2026年的卫星配置，我重点看三个方向：
方向
配置逻辑
具体标的参考
AI应用
“十五五”规划明确支持，商业化落地加速
人工智能ETF、云计算ETF
资源品
地缘冲突+通胀预期，易涨难跌
有色金属ETF、油气ETF
港股科技
估值低于美股同类，性价比突出
恒生科技ETF
招商证券也在近期的策略会中提出“杠铃型”策略：一头是红利防御，一头是科技进攻。其实我的卫星仓位就是对杠铃另一头的落实。
3. 备用仓位（10%-20%）：活钱，等机会
这部分配置两个东西：
短债/货币基金（5%-10%）：随时可用的子弹
黄金ETF（5%）：对冲地缘风险和通胀
东方证券研报数据显示，股债黄1:1:4的组合回测年化7.21%，最大回撤仅4.92%。我把黄金放进备用仓位，就是看中它的对冲属性——股票跌的时候，它不一定涨，但至少不会跟着一起崩。
三、一张表看懂我的2026年3月配置
这是截至3月17日的实际仓位，供你参考（不构成投资建议，纯分享）：
层级
占比
配置标的
选择理由
核心
55%
沪深300ETF+中证红利ETF
跟上国运，估值中等，股息率超4%
卫星
25%
AIETF+有色ETF
AI政策明确，资源品供需紧平衡
备用
15%
短债基金+黄金ETF
应对波动+对冲风险
现金
5%
货币基金
随时捡便宜
四、给普通投资者的三个实操建议
1. 别追热门，用“逆向思维”建仓
今年ETF布局有个新趋势：基金公司开始避开扎堆的热门赛道，转而布局农牧渔、工业软件等冷门方向。这说明什么？热门赛道往往已经不便宜了。
我的做法是：卫星仓位里，永远留一半给“当前没人讨论但逻辑在的东西”。比如现在的资源品，讨论度远不如AI，但逻辑很硬。
2. 定期做“组合体检”
每季度问自己三个问题：
核心仓位比例是否跑偏？（涨多了的要不要止盈？）
卫星仓位的逻辑还在不在？（AI政策变了没？资源品涨价到头没？）
备用仓位够不够？（有没有因为贪收益把活钱都投出去了？）
3. 别追求“完美择时”
贝莱德的研究显示，在高波动市场中，每季度或每半年进行一次主动再平衡，长期效果优于长期持有不动的策略。
我教客户的做法很简单：每年3月、9月固定调一次仓，平时不管。把盯盘的时间用来陪家人、读书，收益反而更好。
写在最后：你的组合，就是你认知的变现
去年有位客户问我：为什么你的组合里还有债券和黄金？股票涨的时候它们拖后腿啊。
我给他看了一张图：2025年沪深300最大回撤-15%，我的组合最大回撤-8%。当市场暴跌时，少亏的那7%，需要用多少涨幅才能追回来？
投资不是比谁在牛市跑得快，而是比谁能在熊市活下来。
我的这套组合，跑了3年，年化11.7%，不算惊艳，但每年都能睡踏实觉。如果你也想抄作业，记住一句话：
核心求稳别折腾，卫星求进别贪多，备用求活别挪用。
市场永远在变，但配置的逻辑，可以让你以不变应万变。如果你也正对着绿油油的账户发愁，不妨从今天开始，重新审视你的‘组合’。
（免责声明：本文仅为个人投资思路分享，提及的所有基金均为举例说明，不构成任何具体的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）
你的基金组合是什么？来评论区晒出你的‘三层配置’，大家一起优化。
我是小丫，一名专注于提供落地理财方案的投资顾问。这套组合思路帮我的客户熬过了好几轮市场波动，希望能对你有同样的帮助。下一期，我们聊聊宏观内容。欢迎关注我，不错过任何一期更新。
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